美财长与高盛看好稳定币市场潜在规模或达2万亿美元瑞银提出不同看法

2025年8月21日

（图片来自网络）

据智通财经APP获悉，投资银行巨头高盛周三发布的研究报告显示，稳定币市场正迎来新一轮扩张周期，其潜在规模可能达到数万亿美元级别。高盛分析师指出，从长期来看，支付领域将成为稳定币拓展总可访问市场(TAM)的核心驱动力。

当前稳定币应用仍以加密货币交易及境外美元需求为主导，但支付场景的渗透潜力尚未充分开发。根据高盛测算，全球稳定币市场规模目前已达2710亿美元，其中由Circle发行的USDC有望受益于美国立法推进与生态扩张。

美国财政部长斯科特·贝森特也对稳定币市场前景持乐观态度，公开表示以美国国债或短期国库券作为储备资产的稳定币立法将创造一个庞大市场，2万亿美元的市场规模是“非常合理的目标”，能巩固美元的全球储备地位，还能通过扩大美元使用范围推动相关需求。这一观点与高盛的长期预测形成呼应。

然而，瑞银等机构提出了警示观点，指出稳定币更多是资金形态转换而非净需求增长，对国债市场的实际影响力仍需观察资金流动方向与规模。瑞银分析师认为，当投资者卖出国债换取稳定币后再进行投资，本质上并未创造新增需求，只是资金形态的转换，这和贝森特寄望稳定币增加短期国债需求以缓解财政压力的逻辑存在漏洞。

从政策层面来看，美国白宫通过的《GENIUS法案》通过协调州与联邦监管规则，为稳定币市场提供了关键制度支撑，传统金融机构计划发行自有美元稳定币，市场竞争格局可能发生变化。尽管各方对稳定币的市场规模与实际影响力存在分歧，但其监管框架完善与支付场景拓展正在重塑加密货币与传统金融的连接方式。

美财长与高盛看好稳定币市场 潜在规模或达2万亿美元 瑞银提出不同看法