格力不分红引关注：行业变革下的经营挑战

2025年8月30日

（图片来自网络）

近日，格力电器宣布不分红，这一决定在行业引发广泛关注，其背后是空调等核心业务经营承压、市场格局变革等多重因素。

从行业层面看，大家电作为地产行业下游，近年地产开工率低迷传导至白电行业，新增市场空间有限，中高端需求承压。线上市场更体现消费趋势——2100元以下低端机销量占比首次超过50%，性价比成为消费者选择关键。

对比竞品，美的上半年营业总收入2523亿元，同比增长15.7%，归母净利润260亿元，同比增长25%；海尔智家总营收1564.94亿元，同比增长10.22%，归母净利润120.33亿元，同比增长15.59%，而格力核心消费电器业务营收762.79亿元，同比下滑5.09%，业绩增速明显趋缓。

同时，小米等新玩家进入空调市场，进一步压缩格力份额空间。格力2025半年报显示，其空调市占率同比微降，小米空调市占率提升至13.7%左右，行业竞争格局加速重塑。

值得注意的是，格力中断从2018年到2024年报连续13个报告期的分红，“公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本”。这一举动引发资本市场担忧，股价出现下跌，凸显其在行业变革下的经营焦虑与策略调整压力。