半亩花田递交港交所上市申请：营销费用占比接近五成
（图片来自网络）
半亩花田母公司山东花物堂化妆品股份有限公司近日向港交所递交上市申请，中信证券为独家保荐人。从披露数据看，半亩花田营收、净利润呈现双增态势，但招股书显示其营销费用占比近半，引发行业关注。
回看国货美妆市场，半亩花田加大营销引流提振销量的模式虽被验证有效，但当下市场竞争转向研发创新，其需及时调整战略。据企业披露，2023 - 2025年前三季度，半亩花田营收分别达11.99亿元、14.99亿元、18.95亿元，同比增长25%、76.7%；净利润（经调整）从2370万元增至1.48亿元，增长显著。
值得注意的是，半亩花田营销费用持续增长，截至2024年9月30日和2025年9月30日，销售及营销开支分别为5亿元、8.96亿元，占收入比重近五成。其产品覆盖身体护理等多领域，以2024年零售额计算，为身体乳、身体磨砂膏等国货第一品牌，线上渠道占收入超七成。
不过，半亩花田研发费用占比下滑（2024年前三季度、2025年前三季度分别为2.1%、1.5%），与营销投入增长形成对比，也反映出当下国货美妆向研发创新转型的行业趋势。为应对竞争，半亩花田近年在上海、济南、广州建立研发中心，积累131项专利技术，试图提升核心竞争力。
在美妆资深评论人白云虎看来，上市是企业阶段性里程碑，但能否通过融资实现长期发展，仍需在研发等方面发力。半亩花田上市后，筹集资金或助力科研、营销等投入，助力其在美妆市场持续竞争力。
（声明：该内容经AI精编）
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