欧洲科技股开年暴涨10% 芯片三巨头成核心推手
（图片来自网络）
今年以来，欧洲科技股出现意外大幅跑赢美国同类板块的表现。斯托克600科技指数单月上涨10%，成为欧洲地区该月表现第二强的板块；而同期美国标普500信息技术指数几乎持平。这一强劲表现的核心动力来自芯片设备板块，而背后关键因素是台积电大幅提升资本支出展望。
台积电预计2026年资本支出将增长约30%，并宣布未来三年将“大幅”提高支出以加速在中国台湾和美国的产能扩张。这一超预期的资本开支计划直接利好其供应链合作伙伴。
在斯托克600科技指数中，以ASML、ASM International和BE Semiconductor（贝思半导体）为代表的欧洲“芯片三巨头”，合计权重近40%，并贡献了该板块今年以来约90%的涨幅。花旗分析师Andrew Gardiner指出，台积电的最新动态对欧洲芯片设备商构成“实质性利好”。
摩根士丹利已将ASML目标价上调至1400欧元，成为华尔街机构中上调幅度较高之一，理由是预期其未来两至三个季度订单走强及2027年更稳健增长。台积电资本支出指引有效缓解了市场此前对产能扩张瓶颈的担忧。
尽管AI芯片需求强劲已从近期内存价格飙升中得到印证，但投资者此前曾忧虑芯片制造商缺乏足够物理空间来安装设备并启动产线。台积电财报发布前，ASML、ASM International 与 BE Semiconductor三家荷兰设备公司股价本月已实现双位数上涨，市场预期已被提前推高。
Bakewell Alpha Fund董事Ken Hui表示，鉴于AI芯片生产对资本密集度要求更高，其他芯片制造商如英特尔很可能跟随台积电上调资本支出目标，芯片设备板块反弹“仍有进一步空间”。
花旗分析师补充称，对芯片设备的需求强势有望延续至今年以后，随着更多新建晶圆厂投产，制约产能扩张的物理空间瓶颈逐步缓解。此前美光科技已表示正“竭尽全力”提升短期产能，显示产业需求向产能传导信号。
欧洲科技股反弹不仅局限于设备制造商，传统芯片制造商表现也在回暖。英飞凌和意法半导体等近期录得约10%涨幅，反映投资者对汽车与工业芯片需求复苏预期升温。在英飞凌盈利预期下调后，市场惊喜为积极表现预留空间。摩根大通策略师认为，科技板块中半导体类股（含ASML等AI相关公司及英飞凌等传统周期性企业）值得关注，这些领域已持续落后一段时间，当前迎来市场转向。
自2023年初ChatGPT掀起AI热潮以来，欧洲顶级芯片设备制造商长期跑输费城半导体指数，因投资者更青睐直接受益于AI的芯片制造商。但从去年底开始，市场情绪转变，AI芯片需求强劲使下游需加大设备采购，为设备板块带来新一轮增长动力，欧洲科技股迎来复苏机会。
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