英伟达目标价引争议 唯一空头分析师称见泡沫 市场格局分化
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英伟达目标价引争议：唯一空头分析师喊泡沫 市场格局分化
在华尔街对英伟达的狂热追捧氛围中，一位分析师逆流而行，成为焦点。在覆盖英伟达的80名分析师里，Seaport Global Securities的Jay Goldberg给出了唯一的“卖出”评级，并将目标价定为100美元。他对彭博表示，围绕AI的所有炒作都存有怀疑，这不是他第一次看到泡沫，并将当下局面类比2000年左右的科网泡沫。
Goldberg警告投资者，当支撑巨额高估值的支出放缓时，市场格局可能迅速逆转，此立场与市场普遍乐观情绪形成鲜明对比——当前华尔街分析师的平均目标价约为220美元，暗示仍有18%的上涨空间。
类比科网泡沫：Goldberg认为当前英伟达的快速增长，主要依赖微软、Alphabet、亚马逊、Meta、甲骨文和OpenAI等六家科技巨头的巨额资本支出，类似2000年科网泡沫时电信基础设施建设模式。他提道，当时思科等公司股价因互联网流量预期飙升，但后续股价重创，二十多年后仍未回到高点。如今英伟达模式与他判断的过去情况“非常相似”。
质疑市场逻辑：Goldberg同时指出，市场认为英伟达AI芯片已售罄，但股价进一步上涨的驱动因素并不明朗。“上行的驱动因素并不多”，他还质疑为新建数据中心提供增量电力的来源尚未明确，且数据中心开发的杠杆累积可能引发供应链连锁反应。
值得注意的是，Goldberg的“卖出”评级并非建议投资者做空，而是预计英伟达表现将逊于博通、高通和AMD等同行。他钦佩英伟达及黄仁勋领导力，但认为当前泡沫风险需警惕。
华尔街分歧：尽管Goldberg是唯一“卖出”分析师，但华尔街对AI泡沫的担忧渐增。高盛CEO David Solomon、美国银行基金经理调查等都体现类似担忧；甚至OpenAI CEO Sam Altman也承认存在AI泡沫。但主流观点仍看涨，80名分析师中73人给予“买入”评级，汇丰银行分析师目标价达320美元等。
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