共享电单车：从便民神器到盈利困局

2026年1月25日

（图片来自网络）

共享电单车行业解析

县城街头巷尾，共享电单车成为最常见的代步工具，上班族、学生、大爷大妈等不同群体都能看到其身影。这些小电驴曾是一处便民神器，如今却陷入“比打车还贵还不赚钱”的困局，背后的运营企业（如松果出行）冲刺资本市场也难破盈利难题。

松果出行作为下沉市场共享电单车龙头，覆盖全国422个市县，投放达45.5万辆，注册用户超1.28亿，但业务仍未能实现盈利。其母公司近期冲刺港股IPO，试图借资本市场解决盈利困局，却反映整个共享电单车行业“重资产、高竞争、盈利难”的困境。

共享电单车行业始终面临重资产、强竞争、高监管等挑战。尽管头部玩家（美团、滴滴、哈啰等）电单车业务亦未盈利，松果出行作为下沉市场“领头羊”，其盈利困境更是行业缩影。

用户端：骑行“越骑越贵”劝退普通用户

企业端：高成本压力难盈利

共享电单车“重资产”特性导致高成本压力。车辆购置成本（如松果出行平均2978元/辆）、运维环节（区域分散推高运维成本）等，让企业陷入“盈利难”困境。松果出行多次融资也未扭亏为盈，财务数据显示持续亏损。

行业现状：增长见顶难破困局

共享电单车发展黄金期已过，用户分布中低线城市及农村占比高，增长放缓。头部企业因生态战略布局，而非单一业务盈利；松果出行等单一业务企业则面临经营挑战，冲刺IPO更像孤注一掷。

共享电单车从“便民神器”到“吞金兽”的演变，折射出行业在发展过程中的矛盾与挑战，也引发社会对共享经济模式盈利、用户体验的思考。