大钲资本淡马锡联合推进安能物流私有化港股快运第一股迎资本改造

2025年10月24日

（图片来自网络）

近期，大钲资本旗下Centurium Capital、淡马锡及淡明资本组成的财团，向港股快运第一股安能物流发出私有化要约。这一事件引发资本市场关注，也折射出安能物流在竞争激烈的快运市场面临的挑战。

安能物流是2021年11月在港交所上市的企业，当时发行价为13.88港元，募资达10亿港元，当时市值超150亿港元，成为“港股快运第一股”。然而，上市近4年后（截至2025年10月相关报道时间），安能物流股价跌至9.34港元，市值仅109.85亿元，与顺丰、京东物流等竞争对手存在明显差距。

大钲资本是大资本运作的典型玩家，此前曾投资瑞幸并推动其上市，在瑞幸遇危机时果断调整，成为“大赢家”。此次推动安能物流私有化，或是其复制“资本改造+重新上市”模式，试图在物流领域实现类似成功。

安能物流执行董事包含大钲资本合伙人，进一步显示资本层面的深度参与。从财务数据看，虽然安能物流上半年营收增长、利润微增，但经营活动现金流下降，暴露行业竞争压力下的运营挑战。而在京东物流、顺丰的夹击下，安能物流体量过小，竞争力下滑，成为资本推动私有化的诱因之一。

总体来看，安能物流的私有化要约，既是大钲资本在物流领域的战略布局，也反映了快运行业头部化、竞争加剧下，中小型企业的生存压力与资本改造需求。

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