奈飞拟收购华纳兄弟特朗普拟介入或添变数

2025年12月8日

美国流媒体巨头奈飞公司宣布拟收购华纳兄弟探索公司，交易总价达827亿美元。若此次收购最终完成，奈飞将整合华纳兄弟工作室、HBO电视台及HBO Max等资源，进一步巩固在流媒体领域的市场地位。

奈飞首席执行官特德·萨兰多斯表示，该交易有望帮助奈飞吸引并留住更多订阅用户，为公司业务拓展注入新动力。据媒体报道，奈飞将以现金和换股方式，每股作价27.75美元收购华纳兄弟探索公司股票，共计720亿美元，同时承担华纳兄弟相关债务，最终交易总额为827亿美元。

分析人士指出，奈飞收购华纳兄弟后，流媒体模式将更主导娱乐行业，冲击传统影视的制作与发行模式，但也因美国监管部门的严格审查和特朗普的介入，收购存在变数。美国司法部预计将调查该收购是否违反反垄断法规，反垄断审查过程可能拉长。

美国总统特朗普7日表示，他将参与决策并发表意见，围绕这笔收购是否应当推进。特朗普认为，奈飞收购华纳兄弟后将占据较大市场份额，可能引发行业担忧。部分市场人士担忧，合并后奈飞可能抬高服务价格、减少消费者选择，而特朗普的介入也使收购前景不确定性增加。

从市场数据看，奈飞与华纳兄弟合并后，在目前的流媒体总时长占比将超20%，虽低于YouTube的28%，但远高于其他竞争对手。市场研究机构认为，此次收购或引发行业“地震”，既影响传统影视行业，也给流媒体行业格局带来新变数。

好莱坞业内对此次收购看法不一。有的认为这是好莱坞“灾难性损失”，可能扼杀独立制片人的创造力；也有观点认为，合并对消费者创新有利。目前收购预计在12至18个月内完成，但反垄断审查和特朗普的介入可能延缓进程。

奈飞拟收购华纳兄弟 特朗普拟介入或添变数