AI交易暂稳，圣诞行情前景如何？
核心市场动态：
周初，美股受科技板块波动以及增长担忧影响，一度走低；随后在通胀降温、企业业绩向好等因素的提振下，AI交易回暖助力市场尾盘冲高，结束了震荡的一周。
年末行情方面，尽管有历史数据支撑，但今年情况并不明朗，市场持续关注人工智能股票的市场情绪变化，相关标的因估值过高和资金担忧承受了不小压力，同时年末交易量下滑，波动性风险或上升。
经济数据与政策信号：
美联储降息预期稳定，本周投资者迎来了一系列喜忧参半的经济数据。美国劳工统计局公布的11月非农就业数据（新增6.4万人，高于华尔街预期）、失业率小幅攀升至4.6%，密歇根大学消费者通胀预期回落，物价指标压力略有缓解，这些数据对美联储降息决策提供支撑，但也显示经济信号复杂。
牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）指出，美国政府停摆后发布的这批数据对美联储而言是“捷报”，尽管存在瑕疵，但仍印证降息合理性，甚至暗示降息力度或偏保守，美联储自身经济预测也佐证决策合理性。不过，数据采集因政府停摆存在偏差，影响或持续数月。
行业与公司表现：
本周行业表现分化明显。非必需消费品板块是标普500指数中表现最强劲的板块，累计上涨1%；原材料和医疗保健板块紧随其后，均上涨0.6%；科技与通信服务板块小幅走高。下跌板块方面，能源板块因油价疲软领跌，累计下跌2.9%；房地产和必需消费品板块分别下跌1.4%和0.9%；工业、公用事业以及金融板块同样小幅走低。
美光科技发布强劲财报（上一季度调整后收益及营收均超出分析师预期），尾盘投资者持续涌入，两个交易日累计上涨近20%，成为本周科技股亮点。不过市场对AI板块泡沫的讨论未停，投研机构指出板块显现“见顶迹象”，但无法断言最终顶部；嘉信理财认为市场走势难预判，存在波动率上升潜在可能，也期待“圣诞老人涨势”，虽有季节性基础但存变数。
行情总结与展望：
下周是节假日缩短后的交易周，市场缺乏足够重磅催化因素，预计成交量将保持低迷，这可能意味着市场波动率有上升的潜在可能。从季节性规律来看，市场仍具备看涨基础，不过“圣诞老人涨势”期间行情可能伴随震荡波动，美国国债收益率的走高或成为最大潜在利空因素。资金轮动流向非科技板块的趋势不确定，年末业绩追逐与粉饰报表行为能否为科技板块注入活力也未可知。
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