加密交易所Coinbase推行“996福报”：背后是盈利困境与转型逻辑
（图片来自网络）
加密交易所Coinbase开始推行类似“996”的长时间工作模式，这一行为引发了行业对过劳文化、盈利焦虑与战略转型的讨论。其背后是净利润暴跌、业务转型压力下的行业困境，以下是详细情况：
一、行业困境下的盈利焦虑
Coinbase作为美国知名加密交易所，近期净利润大幅暴跌94%，交易收入全面下滑，迫使它在业务模式、运营策略上做出调整。原本以合规、专业著称的交易所，正面临盈利结构与市场竞争的双重压力。
- Coinbase 2025年第一季度净利润同比暴跌94%，交易收入全面下滑
- 第二季度表面利润达14亿美元，但多数来自账面增益，自身现货交易业务塌缩
- ETF、DeFi等新兴交易形式分流资金，传统交易所盈利空间被压缩
二、从交易所到“万能交易所”的转型
Coinbase为应对困境，提出打造“Everything Exchange（万能交易所）”战略，不再仅做现货交易，而是拓展稳定币、钱包、公链、机构服务等更全面的金融操作系统。
- 收购Iron Fish、Spindl等完善工具栈，降低开发者上链门槛
- 斥资29亿美元收购Deribit，获得领先期权市场份额
- 布局稳定币分润、钱包生态、机构服务，构建“链上金融操作系统”
三、“996”背后的运营逻辑
Coinbase推行“996”福报并非简单加班，而是为支撑转型、应对行业竞争需要的“基础设施型加班”。交易所不再依赖短期交易热度，而是需要长期投入稳定币、钱包、机构服务等核心领域，属于更沉、更重的基础设施建设。
当前加密交易所行业正从“流量驱动”转向“生态基建驱动”，Coinbase的“996”是行业升级下的必然选择。
（声明：该内容经AI精编）
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