甲骨文股价暴涨带动AI供应链热潮 中国供应链企业迎红利

甲骨文股价暴涨带动AI供应链热潮 中国供应链企业迎红利

美国当地时间9月10日，甲骨文股价暴涨36%，创下1992年以来最大单日涨幅，当日市值大涨2510亿美元。此次暴涨得益于其发布的积极业务展望，以及与OpenAI高达3000亿美元的算力采购合同，直接引爆全球投资者对算力、人工智能相关板块的热情，也进一步推高了算力行业未来增长确定性及预期。

受甲骨文利好消息带动，A股多个AI算力概念股、甲骨文相关股票出现大涨，构成“甲骨文行情”。其中，服务器代工龙头工业富联、国产算力芯片龙头海光信息、寒武纪等股票受投资者热烈追捧，主要光模块厂商股价也大幅上涨，液冷服务器概念股淳中科技一路高开；与甲骨文关系密切的中国合作方个股神州数码、新晨科技等也涨势明显。

云服务商扩大资本支出方面，亚马逊、微软、谷歌等传统云端服务商持续加大资本支出力度，积极加强AI基础设施建设，多次上调投资预算以满足庞大且快速增长的AI计算需求。据Gartner数据中心首席分析师田宇分析，当前市场整体对AI算力需求旺盛，服务提供商（尤其是超大型云服务商和中小型专业服务提供商）对算力基础设施的需求更为迫切。

随着甲骨文“狂飙”事件启动，市场普遍关注其爆发对中国供应链、合作方的影响。神州数码、新晨科技等企业与甲骨文有长期稳定的合作关系，如在投资者互动中表示。中信里昂中国科技研究主管张钦锐指出，全球人工智能龙头公司的中国主要供货商，应会持续受益于北美云服务厂商的AI资本开支增长，涵盖人工智能服务器、PCB、液冷系统、光学传输器、电源管理等领域。

业界分析认为，随着云计算厂商大幅提高资本支出，以GPU芯片为核心的供应链节奏可能更长尾，若GPU出货受供应环节限制，AI服务器的实际拉货节奏将拉长，对设备、散热、存储芯片与高速封装等环节的需求或更长期化。甲骨文预计其2026财年年度资本支出达350亿美元，相较上一财年大幅增加，绝大部分用于服务器和网络设备，反映出对AI算力（尤其是GPU芯片）的强劲需求信号，也为其背后庞大供应链带来振奋，推动供应链同步升级，尤其是中国供应商。

在硬件层面，英伟达披露其GB300 AI服务器已开始量产，预估第三季度将进一步提升产能，新一代GPU架构“Rubin”也即将推出。这既提升AI服务器性能，也明显增加功耗，从而对散热系统和电源供应提出更高要求，促使全球电力系统革新，同时促使相关供应链同步升级，尤其是占据相当比重的中国供应商。

中国供应链的潜在受益者众多：数据中心备电领域的南都电源，与全球最大软件公司合作，已中标多笔美国数据中心锂电设备采购项目，出货量持续增长；服务器领域的工业富联，AI服务器产品线成长迅猛，二季度AI服务器营收同比增长超60%，成为新的增长引擎；光模块领域的中际旭创、新易盛、剑桥科技等CPO厂商，随甲骨文暴涨而走高，其产品在甲骨文等头部云计算厂商数据中心广泛应用；电线电缆领域的新亚电子，为戴尔、惠普等多家知名服务器制造商提供优质数据线材，营收增长显著。